资本市场，又迎来了一位新能源装备赛道的“独角兽”。

如果说光伏组件企业是舞台上的“门面担当”，那么支撑它们稳定量产的装备企业，就是舞台后的“幕后功臣”。设备性能的优劣，直接决定了电池片的效率、良率与成本。

如今，一家低调耕耘 18 年的光伏装备企业——江松科技股份有限公司，正以“硬核制造+高速成长”的姿态，叩响 IPO 大门。

它的总部在无锡，这座江南制造名城，也因江松科技的崛起，在新能源产业版图上多了一抹亮色。

01 从无锡起步：18年磨一剑

江松科技的故事，可以追溯到 2007 年。

彼时，中国光伏产业方兴未艾，硅料、电池片、组件环节纷纷起步，但装备环节却几乎全靠进口。进口设备价格高昂，维护困难，更重要的是，技术更新换代跟不上中国光伏产业的爆发速度。

在这样的背景下，一群有技术背景和装备经验的创业者在无锡成立了江松科技。他们清楚：如果没有属于自己的设备，中国光伏产业就很难真正掌握话语权。

公司选择了最难的环节——扩散退火设备。这是电池片生产流程中的“心脏”，决定了硅片的均匀性与电池效率。当时全球高端设备几乎被海外垄断，国内厂商连进入门槛都够不上。

江松科技的研发团队就这样开始了漫长的攻关。资金有限，他们常常买来二手机床自己改装；人手有限，工程师们经常加班到深夜，反复调试同一个参数。有人开玩笑说：“我们的成长史，就是一部零件反复拆装的纪录片。”
18 年的坚持，让江松科技成为今天行业内的佼佼者。

02 技术为王：从“追随者”到“领跑者”

光伏行业的残酷之处在于：每一次技术迭代，都是设备厂商的生死大考。

从 PERC 到 TOPCon，再到 HJT，电池工艺代际更替极快。落后一代，就可能被淘汰出局。

江松科技选择了“提前布局”的打法。

· 扩散退火设备
通过自主热场控制技术，实现 ±0.5℃ 的温控精度；
针对 210mm 硅片，产能达到 13,500 片/小时，碎片率仅 0.01%。

· PECVD 自动化设备
机械臂重复定位精度 ±0.1mm，传输节拍 0.5 秒，满足高速工艺需求；
模块化设计便于未来工艺升级，客户无需大规模更换产线。

· 湿法制程设备
优化清洗液循环，减少化学试剂消耗，不仅降低客户成本，还符合绿色环保趋势。

这些性能参数背后，是江松科技十几年如一日的研发投入。
2022–2024 年，公司研发费用分别为 4705 万元、6505 万元和 5768 万元，占营收比例 3%–6%，在装备制造领域并不算低。

值得注意的是，研发团队平均年龄不到 35 岁，是一支年轻化、专业化的队伍。他们不仅能快速跟进最新电池工艺，还能提出原创性的工艺优化方案。

“设备企业最怕的是工艺换代时掉队。我们要做的，就是在客户需要之前，先把解决方案准备好。”公司研发负责人说。

正因如此，业内评价江松科技：它不再是简单的“追随者”，而是新一代工艺的“先行者”。

03 客户：头部企业的信任票

在光伏行业，设备能否打入头部厂商供应链，就是最硬的背书。

江松科技的客户名单，几乎就是中国光伏电池行业的“全明星阵容”：

· 隆基绿能

· 通威股份

· 晶澳科技

· 晶科能源

· 爱旭股份

· 天合光能

2023 年，全国光伏电池产量前十企业，江松科技全部覆盖。

要知道，设备供应商一旦出问题，客户整个产线都会停摆，损失以亿计。头部企业对供应商的选择极其谨慎。江松科技能赢得他们的信任，靠的就是设备的稳定性和服务的可靠性。

更难得的是，江松科技不仅仅是“卖设备”，而是提供覆盖全生命周期的服务。从工艺优化建议，到设备运维，再到后续升级改造，江松科技都能为客户“站在前面想一步”。

这也是为什么，很多客户不仅一次性采购，而是持续复购。对供应商来说，复购率比新增客户更有含金量。

近年来，公司还积极拓展海外市场，产品已出口到欧洲、东南亚等地。随着全球光伏需求加速释放，江松科技的国际化布局也将打开新的增长空间。

04 财务表现：数据曲线一路向上

资本市场最看重的就是数据。江松科技的财务表现，正是它即将 IPO 的底气。

过去三年，公司营收和净利润保持高速增长：

�� 财务表现一览

�� 三年时间，营收翻了 2.5 倍，净利润翻了一倍多。

分产品看，三大核心业务齐头并进：

· 扩散退火设备：2024 年营收 7.83 亿元，同比增长 +54.9%

· PECVD 自动化设备：2024 年营收 5.93 亿元，同比增长 +87.9%

· 湿法制程设备：2024 年营收 5.02 亿元，同比增长 +103%

这种全面开花的增长态势，说明江松科技并非依赖单一产品，而是在不同环节都占据竞争优势。

· 更重要的是，公司研发投入持续增长：2022–2024 年研发费用分别为 4705 万元、6505 万元和 5768 万元，占营收比例 3%–6%。

05 行业意义：无锡制造的缩影

江松科技的 IPO，不仅是一家企业的资本动作，更是中国光伏装备产业崛起的缩影。

长期以来，高端光伏装备市场被海外厂商把持，国内企业只能依赖进口，价格高昂、技术封闭。过去十几年，中国企业靠着一步步“啃骨头”，终于打破垄断。江松科技，正是这一浪潮的代表之一。

对无锡而言，江松科技的成长具有更直观的意义。无锡是长三角的重要制造业城市，早年以纺织轻工业闻名。如今，它正在通过新能源产业实现转型升级。江松科技的成功，意味着“无锡制造”正在向高端装备制造、智能制造全面迈进。

而对整个行业来说，江松科技的存在至少有三重意义：

1. 降本增效：设备国产化，让下游厂商采购成本下降，提升全行业竞争力。

2. 供应链安全：减少对海外装备依赖，保障光伏产业链自主可控。

3. 全球化突破：随着设备出口，推动“中国智造”走向全球，带动行业国际话语权提升。

一句话：江松科技的 IPO，不只是企业发展的新起点，更是中国光伏装备产业升级的重要里程碑。

结语：奔向资本市场的独角兽

从 2007 年在无锡的一间小厂房起步，到今天覆盖全国头部客户、实现三年营收翻倍，再到计划募资 10 亿以上、奔赴资本市场，江松科技走过了 18 年“磨一剑”的路。

它证明了一个事实：
光伏产业的高光时刻，不仅属于硅片、组件厂商，也属于那些站在幕后、为全行业提供硬核装备的企业。

今天的江松科技，正以独角兽的姿态跑步奔向 IPO。
而它的故事，也正是中国光伏装备从“追随”到“领跑”的最佳注脚。

无锡培育出的光伏装备独角兽，正在走向更大的舞台。