若要票选A股“小而美”的优质翻倍股，不少投资者的名单里一定会有超达装备的身影。

这是一家汽车模检具公司，它诞生于江苏省如皋市——中国首批对外开放的沿海城市，亦是中国汽车工业主要聚集地之一。

在中国汽车产业现代化浪潮中，总能听闻整车巨头书写的宏大叙事，它们轮番竞逐、奔赴时代前沿。这种敢为人先、持续精进、脚踏实地的精神，又滋养出一批锐意进取的上游配套企业。

超达装备就是这样一家将如皋精神刻进DNA的企业。经过二十多年的发展，它早已突破单纯的模检具企业边界，切入新能源赛道，成为该领域极具潜力的预备役选手。对于它的转型与成长，资本市场也已给出投票。

股价翻倍

回溯来看，2021年12月，超达装备成功登陆深交所创业板，公司发行新股1820万股，发行价28.12元/股。彼时有人以此推算公司估值，对应约20.47亿元。

上市首日，超达装备表现强劲，盘中涨幅一度超过130%，股价最高达到65.14元，此后回落，最终收涨117.28%。热闹之后，超达装备股价回归平静，即便出现周期性波动，其股价也一直未曾跌破发行价，最低时为21.14元/股。

某种程度上来说，这意味着二级市场对超达装备价值定价的挖掘空间进一步拓宽，未来仍有充足的估值提升潜力。

低谷之后，都是坦途。2024年创下最低值后，超达装备股价一路震荡走高，在今年迎来爆发。

东方财富Choice数据显示，2026年年初至4月22日期间，超达装备股价上涨超60%，大幅跑赢所属板块约10%的涨幅。若将时间轴继续拉长，从2025年10月的低点41.06元，至今年4月23日的新高81元，超达装备股价已经近乎翻倍。

正股股价的强势也带动超达装备可转债行情向上。

信息显示，超达装备于2023年4月发行超达转债，发行价100元。发行上市后，超达转债一路上涨，于同年7月创下最高价359.224元，此后冲高回落。2025年以来，超达转债继续走强，今年4月一度涨至265.487元。

业务可持续性强劲

当打新热潮退却、市场回归理性后，是什么让超达装备避开破发窘境？又是什么助推其在二级市场表现再次扬帆起航？

答案是稳固、优秀的业务面。

超达装备是国内为数不多、能够实施全流程制造及服务的内外饰模具公司，可独立完成从研发、设计、木模、铸造、CNC加工、装配、试模到后续修改及维护的全流程制造与服务，且具备为整车厂及内外饰零部件供应商同步开发设计模具的能力。

在汽车软饰件和发泡件模具细分领域，超达装备是第一梯队选手。公司代表性模具产品所生产的汽车零部件包括顶棚、地毯、侧围、仪表板、座椅、行李箱内装件、底护板等；汽车座椅发泡模具主要用于生产各类汽车座椅发泡填充材料；包装材料及其他模具类所制产品主要是汽车保险杠芯材、防撞块、车门填充物、头枕芯材、遮阳板等，产品应用广泛。

在超达装备的业务结构中，模具产品贡献率常年维持在60%左右。2025年，该业务实现营收4.75亿元，同比提升12.41%，营收占比从上年的58.63%增至59.95%。

去年，该公司共销售模具产品4145套，同比增长7.86%，平均价格较上年同期的10.99万元/套增至11.46万元/套。

在模具业务的基础上，超达装备触角不断延伸，后又开发了检具业务。汽车检具是用来检测和评价汽车零部件以及整车质量的专用设备，主要用于检查产品和设计原型之间的尺寸误差、判断零部件是否合格，在汽车零部件或整车批量生产过程中尤为重要。

2025年，超达装备共销售检具695套，对应收入约0.61亿元，均价约8.85万元/套。公司当期生产汽车检具540套，产销率达到128.7%，市场需求旺盛，去化效率亮眼。

更为重要的是，这门生意可持续性非常强。因为汽车模检具属于定制化产品，主要用户为整车厂以及汽车零部件供应商，整车市场的供求状态一般不会直接影响汽车模具的供需情况，但下游汽车工业的旺盛需求将为上游配套企业奠定良好的市场基础。

近年来，消费者对汽车性能、外观、个性化等方面的要求越来越高，车型种类也与日俱增，新车型开发和改款周期变得也越来越短，带动汽车内外饰模具及配套产品市场需求的持续增长。

总而言之，当整车厂在开发新车型及对现有车型进行改款时，通常需要重新设计内外饰件，这就需要上游配套模具企业定制开发相应模具产品。

一般情况下，一款车型根据其具体配置数量，需要1—3套内外饰模检具产品（检具需求有时为2套，一套存于零件生产商处作为日常制造端确认量产件尺寸，另一套按需放在客户端作为收货或匹配问题时的品质确认）。

一条线“包圆”

如果将这种可持续性视作赛道自身的特性，那么在这条赛道中做到极致则是超达装备的强悍实力。

需要提及的一点是，除了模具和检具外，超达装备还有一项“杀手锏”——自动化工装设备及零部件业务。2025年，该项业务为公司带来营收2.34亿元，规模较上年同期增长24.67%，营收占比从上年的26.09%提升至29.59%。

这三条业务线其实是打通的。超达装备在财报中提到，“公司‘模、检、工’一体化配套服务能力不断增强，能够更好地满足客户一体化、多样化的产品需求”。

也就是说，当客户需要开一个汽车内饰件时，需要经历模具、检具以及工装设备，这三个流程，超达装备可以一次性“包圆”。这极大提高了客户的效率，其不用寻找三家不同的供应商，只需超达装备就可以完成。

于超达装备而言，上述一体化模式在实现业务扩展的同时，还能够增强客户黏性，甚至可以直接给出“打包价”，毛利率也更有保障。

更为重要的是，超达装备定位中高端市场，直接客户除了国际知名内外饰企业外，产品最终也应用在较多高档车型中。比如，公司模具生产的地毯等产品供应劳斯莱斯，座椅供应玛莎拉蒂，引擎盖、衣帽架、行李箱盖内饰等供应宝马，顶棚、前围等供应路虎，地毯，座椅等供应捷豹……

这进一步打开了超达装备的利润空间。

去年，超达装备整体毛利率同比提升1.87个百分点至35.33%。分业务看，模具产品毛利率达到40.9%，同比提升3.12个百分点；自动化工装设备及零部件业务毛利率为21.65%，同比提升1.1个百分点。

切入新能源领域则为公司埋下了转型升级的种子。

2019年，超达装备前瞻性地向新能源汽车产业链下游进一步延伸，新增动力电池箱体产品，其主要用于承载及保护新能源汽车动力电池模块。

此后，公司很快便和国轩高科、多氟多、奇瑞旗下的芜湖奇达、江淮汽车旗下合资公司安徽江淮华霆等达成合作。到2021年时，该项业务毛利转正，次年毛利率已经超过10%。

业绩再创新高

上述业务的协同发力下，超达装备在去年创下业绩新高。

2025年，公司实现营收7.92亿元，同比增长9.94%，归母净利润则同比增长37.14%至1.32亿元，创下历史新高；当期经营性现金流净额约1.32亿元，较上年同期增长35.5%；基本每股收益从上年的1.31元/股提升至1.67元/股。

今年一季度，超达装备营收同比增长25.43%至1.98亿元，归母净利润为0.16亿元，同比下滑35.99%。导致利润下滑的因素是外币汇兑损益。去年一季度，该公司实现汇兑收益472.9万元，今年一季度则为汇兑损失923.7万元。倘若剔除相关影响，公司当期归母净利润实现同比正增长。

另一个亮眼的数据是订单。截至2025年末，超达装备合同负债规模约1.21亿元，较上年同期增长8.32%。公司同期存货余额为3.28亿元，其中发出商品1.4亿元，这部分产品会在未来一段时间陆续转化为收入。

东亚前海证券曾在一则研报告中指出，超达装备的模具产品生产周期通常在1—3个月，汽车检具、自动化工装设备生产周期通常在2—5个月，公司国内销售的模检具等产品从发货至确认收入的周期一般需要3至12个月。

稳定的订单及现金流也令超达装备有底气招兵买马。报告期内，该公司研发队伍从2024年的135人增至171人，人员占比由11.34%提升至13.9%，研发人员平均薪酬较上年的20.2万元/年提升至22.28万元/年。

2025年，超达装备研发费用投入为5242.88万元，同比提升21%，研发费用率上年的6%提升至6.62%。

持续壮大的研发梯队、不断加码的人才投入最终都会转化为超达装备极速奔跑的动能。截至2025年12月末，该公司拥有专利数量165项，其中包括90项发明专利和75项实用新型专利，为业务进阶保驾护航。